2012年8月6日 星期一

日記 2010.8.2-7

2010.8.2 (一)  

HK(HL)增長源自撥備減少,匯控中期業績料無警喜。
CN7月官方 PMI 51.2,連續 3個月回落,17個月新低。
BP 今開展永久堵漏油井行動。
南韓 7月份出口連續 9個月上升。海外付運 +29.6% yoy﹝預期:27.4%﹞,進口 +28.9% yoy,貿盈達 57億 USD. ∵圜弱及全球復蘇,提高對南韓汽車,電子產品及半導體的需求。
阿聯酋 10月禁用 Blackberry.
老曹:德銀 Wenjie Lu 認為短期 A股上升只是自我實現結果,無需實質因素支持,一次技術性調整很快出現。當 3Q 經濟逐放緩,4Q 人行寬銀根才是真的轉角市。老曹跟 Lu 觀點相近。
市寬 2009.8 - 2010.8

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2010.8.3 (二)   上日 HSI:21412 (+382)   62.9B

HK(HL)匯控撥備大減,半年純利倍升。NP 67.6億 USD. 北美業務自 07年以來首次虧轉盈。利息收入 -2.6% yoy;NIM 1.81%, -23bp yoy.
HK,CN建行擬 10月或 11月完成 A H 配股。
匯控帶動,數據勝預期,歐美股上揚。歐洲銀行股成全球焦點。法巴受惠撥備減少,2Q NP +31% yoy,勝預期,股價 +5.4%. 歐羅區 PMI 7月升至 56.7﹝6月:55.6﹞。EUR +1.1% 至 1.3193 USD;金升 3.85 USD 至 1185.35 USD;期油升近 3%.
HK六福三度誤購假金飾,損升 4萬元。
HK6月零售銷貨值 243億元,+15.3% yoy,稍低於 5月 +19.7% yoy. 銷貨量增長 +12.1% yoy,落後銷貨值增長 3.2 個百分點,分析認為,實際通脹壓力進一步增大﹝6月 CPI +2.8% yoy,基本 CPI +1.7%﹞
CN四大行 7月新貸 2430億 RMB,增速降,符預期。
CN匯豐中國 PMI 7月跌至 49.4﹝6月:50.4﹞,16個月首次跌穿 50.
CN信義玻璃中期多賺近 2倍,受惠於出口及內銷強勁。
CN重慶率先改革戶籍,十年內千萬農民進城。
US大型基金﹝Bill Gross, Jeremy Grantham, David Tepper, Alan Fournier﹞增持債券及派息股票等迎通縮。PIMCO Total Return Fund 國債比率從 3月底少於 33% → ~51%. Tepper 增持 BB 及 BBB 級債券至 7成。Bill Gross:通縮正在發生,CPI 過去 2年錄 0.1%年度跌幅。
JP限制散戶借貸,全球匯市恐波動。網上外匯交易商前天不能向客戶提供 100, 200, 400 倍有抵押貸款,新上限是 50倍。
USObama 宣布本月從伊拉克撒軍。
US野村料美近期經濟放緩,下周便開始放寬貨幣政策。首家投行作這樣的預測。

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2010.8.4 (三)   上日 HSI:21457 (+44)   68.3B

CN,HK(HL)國土部閒置土地名單交予銀監會。預計其中 8成可能被收回,名單涉及港商新世界中國、華潤置地等。
HK本周擬推人幣基金,小 QFII 關鍵一步。
HK匯豐王冬勝認為香港 NIM 已見底。
CN鋼價 4月下旬下跌 3個月後,部份鋼材市價已低於成本。供過於求,利潤插水,4成鋼企減產度難關。
CN國產車產銷環比降,7月產量 -4.3% mom or + 12.9% yoy,銷量 -6.7% or + 17.2% yoy. 由於去年下半年基數高加上 8月傳統淡季,料 3Q 後同比負增長。
CN銀監會警告銀行不可亂收費。
CN六部委提規範,嚴禁炒地下金。
CN融資潮蔓延至證券業。
CN外電:中投擬投資印尼企業,最多 250億 USD.
HK樓價距九七尚差 25%,炒家審慎入市。
US個人收入 6月沒起跌,去年 9月以來首次沒有上升。核心 PCE flat mom,儲局再量寬陰霾,美元全面下跌。EUR +0.4% 至 1.3234 USD.
澳 Rate unchanged @ 4.5%,連續 3個月不變,符預期。2Q 基本 CPI 放緩至 2.7%,2-3% 通脹目標內。市場料今年息口維持不變。
俄:旱災恐禍延明年小麥收購。

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2010.8.5 (四)   上日 HSI:21549 (-92)   62.4B

HK(HL)國泰半年勁賺 68億,押重注 750億買飛機。
CN比亞廸下調全年銷售目標 25%,股價 ↓1.41% → 55.8
CN銀監會上月下令銀行進行新一輪壓力測試,假設之前樓價急升城市樓價暴跌 6成。SOHO 潘石屹:上市房企力焗 NAV,囤地情況非常嚴重。
US息口低違約減,垃圾債再受青睞。﹝貨幣基金利息 ≤ 0.25%,10Y 國債 < 3%,垃圾債息高達 8.492%﹞今年第二次迫近面值﹝98.99 US¢﹞。TIPS 吸收力降。
UK撥備大減,萊斯上半年重見盈利,賺 16億 GBP,超預期﹝6.94億 GBP﹞。
US美游說多國制裁伊朗。

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2010.8.6 (五)   上日 HSI:21551 (+1)   60.9B

HK(HL)李嘉誠籌設新公益計劃,化解仇富情緒。
HK和黃多賺 12% 勝預期。連年蝕錢的 3電訊 1H LBIT 大幅收窄至 9.98億元﹝09年 1H:LBIT 54.5億﹞。李嘉誠強調對 3G 業務充滿信心,預期以明年全年計算「幾乎每一個國家都肯定賺錢」。強調若 3G 業務賺錢會增加派息。
HK,CN國美權爭白熱化,黃光裕促陳曉下台。
Manulife 2Q 勁蝕 23.78億 CAD﹝∵股市下跌,利率下跌﹞
CN京滬深杭停第三套房貸,收緊第三套房審批權限由總行負責。銀監要求執行「國十條」。
CN保監昨天頒布〈保險資金運用管理暫行辦法〉規定資金配置比例。
CN內地商業地產備受看好﹝∵中央打壓住宅﹞,越房出租率創新高﹝98.96%,+ 1.4個百分點較去年同期﹞
台星商簽自由貿易協定。
EU央行 Trichet 絕口不提是否退市﹝央行向銀行提供無限量貸款的措施 10月到期,市場希望央行談及如何處理﹞稱 2Q 經濟有所增強,3Q 數據較預期好。
UKRate unchanged @ 0.5%,維持購買資產 2000億 GBP.
US截至 7/31 一周,首領失業金人數 +19,000人,報479,000人。4月初以來最高﹝預期:455,000﹞
俄停出口,小麥價創新高。自 7月初至今,芝加哥小麥期貨 +69%
力拓上半年盈利增逾 2倍至 57.7億 USD﹝基本盈利﹞﹝預期:54億﹞
印尼 2Q GDP +6.2% yoy,勝預期,料 3Q 見頂。

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2010.8.7 (六)   上日 HSI:21678 (+127)   62.8B

US(HL)美上月就業市場疲弱,道指美元齊挫。勞工部 7月份非農業職位 ↓ 13萬 1千個﹝預期 ↓ 6萬 5千﹞。DJI ↓ 150點,USD 兌 EUR -0.7%.
US10Y 息跌至 15個月新低 2.85%,市場進一步預期 Fed 擴量寬。
Stiglitz:目前經濟復蘇太疲弱,不足以為新加入就業市場人士製造新職位。華府明顯須推行第二輪刺激經濟措施。
HK大行調升和黃目標價,和黃升近一成,報 58.2.
HK俄禁小麥出口,農業食品股升 5-20%.
俄突禁穀物出口,歐啤酒食品股挫。喜力 ↓ 3.6%,嘉士伯 ↓ 4.5%.
美加介入,阻阿聯酋禁用 Blackberry.

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2012年8月2日 星期四

日記 2010.7.26-31

2010.7.26 (一)  

CN(HL)人行錯報上半年房貸,4423億變 1625億。上周五公布數字 1625億 RMB,當晚低調更正為 4423億。此前公布 1Q 數字 3207億。
韓「未來資產」推中國內需基金。
CN,US中國警告美勿將南海問題國際化。
越南,繼印度和日本增購潛艇消息傳出後,將向俄羅斯購買 6艘常規潛艇和 12架戰機,涉資 26億 USD.
175隻 S&P 成分股公布 2Q 業績,其中 54% 盈利勝預期 ﹝> 1 標準差﹞
標普 500 每股盈利預測 2010.1 - 2010.7
HK信研:中港市寬趨強,大市有力再上。

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2010.7.27 (二)   上日 HSI:20839 (+24)   54.8B

CN目前商業銀行貸款中存在嚴重償還風險的貸款約為 1.5T RMB. 而截至 6月底整個銀行業的撥備約 1.3T. 截至 6月底,地方融資平台貸款約為 7.66T RMB.
CN十項有色金屬「十二‧五」行業規劃草案出台。打壓盲目擴張,嚴控產能。
CN人行副行長胡曉煉罕有地連續三周在人行網站發表關於 RMB 匯率的文章,指出更靈活匯率制度有助抑制通貨膨脹和資產泡沫。
CN重慶「太陽園」傳是最後一個經濟適用房,且房價比周圍新盤低 4成以上,逾千市民通宵排隊購經適房。
Barton Biggs 「轉軚」看好美股。7月 2日曾表示憂慮各國政府過早縮減刺激經濟措施,令他賣掉一半股票。昨天說因為有跡象顯示美國將避過再度衰退,因此重投美股,股票淨長倉由 3周前佔組合 35% 回升至 75%.
花旗調查:對沖基金、退休金等機構投資者的股票佔基金比例由 4月 63% 升至 7月 68%,15個月新高。
南韓 2Q GDP +1.5% qoq or +7.2% yoy,勝預期﹝1Q:+2.1% qoq﹞;但建造業 2Q 萎縮,-0.8% qoq 。
俄政府有意售產填補赤字和吸引新投資者,將是葉利欽 90年代首輪私有化行動以來,最大規模私有化。俄股中段升 0.5%.

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2010.7.28 (三)   上日 HSI:20973 (+133)   53.9B

HK(HL)大發展商爭山頂地,成交價料創新高。﹝聶歌信山道﹞
HK6月新批按揭貸款 354億元,-6.2% mom.
HK工銀亞洲突停牌,疑遭工行私有化。
HK金管局:有關銀行 RMB 業務「頭寸」額度的要求已取消。意味銀行更大彈性發展 RMB 業務。
CN人行〈2010年 2Q 中國宏觀經濟形勢分析〉:二次探底機會微。基於 PMI 仍高於 50,城鎮新開工專案計劃總投資仍處歷史相對高水平,社會消費品零售總額保持較快增長,全球經濟保持復蘇勢頭,外需持續恢復。
HK6月進出口增長強勁。整體出口 +26.7% yoy,進口貨值 +31% yoy.
HK部份半新股貨源歸邊炒上,升 1-26%.
CN國務院發文挺改制融資,鐵路股上市勢成新熱潮。
Basel III 周一達共識,資本要求較去年 12月提出的大大放寬,大幅拉長銀行適應的過渡期,變相取消了 2012年年底前落實主要措施的目標。日本銀行股普遍升 2%,法國銀行股升約一成,歐洲銀行股平均升 4.3%.
印度加息,逆回購利率加 0.5% 至 4.5%,抗通脹。通脹預期﹝至 11年 3月底﹞由 5.5% 週升至 6%.
畢老林:黃建業 5月底售股套現 3.54億元。近期購入大埔廣場地下舖位,耗資 2億餘。

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2010.7.29 (四)   上日 HSI:21091 (+117)   62.4B

HK(HL)南豐夥九倉 104億奪山頂地,創歷來第三高。
CN工行一如預期 AH 供股籌 450億 RMB﹝匯金及財政部佔 71%﹞,補充資本金。
中國國際金融董事長李劍閣:路易斯拐點已提早來臨,中國人口紅利漸消失,未來一段時間工資水平將大幅上升。樊綱:10 至 15年後才到達拐點。農村人口佔比降至一成是判斷拐點的其中一個國際標準。中國目前佔比三成。
HK港股炒業績,也炒私有化憧憬。
CN央行、銀監、證監聯合發文挺涉農企業上市。
澳料 2Q 通脹放緩至 2.7% ﹝預期:3%﹞,處央行 2-3% 通脹目標範圍,下周料不加息。
EU央行收緊抵押品規則,較低級別的抵押品較高「削髮」,11年 1月 1日生效。﹝haircut 由目前 12% 調高至 16%,BBB+ 至 BBB- 亦要 haircut﹞
US民調:近 7成美民感 Obama 保就業不力。
HK野村 Sean Darby:自從人民銀行和中銀香港簽署〈清算協議〉,本港銀行股似未反映此一對香港發展舉足輕重的大趨勢﹝畢老林﹞
金價下跌主要動力包括 1200 USD 以上出現的實物黃金沽售,以及對歐盟信心增加令本月持續有大量 EUR Short/Gold Long 的拆倉活動。

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2010.7.30 (五)   上日 HSI:21093 (+2)   56.3B

HK(HL)豪宅升温大摩看好,地產商加價爭相推盤。
HK港首推 iPhone 4,電訊商破天荒通宵開賣。
HK工行私有化工銀亞洲,銀行股炒併購,升 4-8%.
CN中投 09年賺 416億 USD,全球投資組合回報率 11.7%. 由 08年底 至 09年底,資產分布:現金:87.4% → 現金產品及現金:32%,股權:3.2% → 36%.
CN外管局警示 28銀行遏外匯違規,阻熱錢流入。
惠譽降越南評級。財赤高企 GDP 7.6% ﹝去年:8.7%﹞
紐西蘭 rate + 0.25% to 3%,符預期,連續 2個月加息。暗示對再加息有保留。
USFed 周三發表的褐皮書:幾乎所有地區樓市於 4月 30日首次置業稅務寬減措施屆滿後疲弱不振。

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2010.7.31 (六)   上日 HSI:21029 (-64)   51.4B

US(HL)李錄傳接掌巴郡。
HK長建夥港燈及李嘉誠基金會以 57.75億 GBP 向法國電力集團購英國電力網路業務 EDF Networks.
HK偉易達未來 5年增資源拓內地市場,冀市佔率由目前不足 1% 增至 1/3.
CN有報道指,保監會 8月將提高險資權益投資佔比由 20%,升至 25%. 上半年內地保險公司資金運用餘額 4.17T RMB,15.1% 用於權益投資。以此計算,內險尚有 4000億元空間投資股票、股票型基金、債券型基金、貨幣型基金。
USFed 通脹鷹派的 St. Louis Fed 總裁布拉德周四表示美國可能陷入日本式通縮陷阱;如果通縮威脅增加,Fed 應恢復購買國庫卷。市場揣測量寬機會增。
US2Q GDP 放緩至 +2.4% yoy ﹝1Q:+3.7% yoy,預期:+2.6% yoy﹞. DJI 早段跌 1%,中段收復早段跌幅。商業投資 +22%,97年以來最大升幅。核心 GDP 平減物價指數 +1.1%,顯示通脹壓力升温。貿赤由 3384億 USD 擴大至 4259億 USD。進口 +29%,出口 +10%. PMI 從 6月 59.1 升至 7月 62.3 ﹝預期:56﹞,顯示製造業有增長。
IMF:根據其壓力測試結果,美金融體系仍脆弱,或需增資 760億 USD.
美國經濟數據疲弱,JPY 低見 85.9 JPY/USD,8個月高位。
JP6月失業率升至 5.2%,意外連續 4個月上升,部分原因是更多人開始尋找工作。

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