2012年8月6日 星期一

日記 2010.8.2-7

2010.8.2 (一)  

HK(HL)增長源自撥備減少,匯控中期業績料無警喜。
CN7月官方 PMI 51.2,連續 3個月回落,17個月新低。
BP 今開展永久堵漏油井行動。
南韓 7月份出口連續 9個月上升。海外付運 +29.6% yoy﹝預期:27.4%﹞,進口 +28.9% yoy,貿盈達 57億 USD. ∵圜弱及全球復蘇,提高對南韓汽車,電子產品及半導體的需求。
阿聯酋 10月禁用 Blackberry.
老曹:德銀 Wenjie Lu 認為短期 A股上升只是自我實現結果,無需實質因素支持,一次技術性調整很快出現。當 3Q 經濟逐放緩,4Q 人行寬銀根才是真的轉角市。老曹跟 Lu 觀點相近。
市寬 2009.8 - 2010.8

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2010.8.3 (二)   上日 HSI:21412 (+382)   62.9B

HK(HL)匯控撥備大減,半年純利倍升。NP 67.6億 USD. 北美業務自 07年以來首次虧轉盈。利息收入 -2.6% yoy;NIM 1.81%, -23bp yoy.
HK,CN建行擬 10月或 11月完成 A H 配股。
匯控帶動,數據勝預期,歐美股上揚。歐洲銀行股成全球焦點。法巴受惠撥備減少,2Q NP +31% yoy,勝預期,股價 +5.4%. 歐羅區 PMI 7月升至 56.7﹝6月:55.6﹞。EUR +1.1% 至 1.3193 USD;金升 3.85 USD 至 1185.35 USD;期油升近 3%.
HK六福三度誤購假金飾,損升 4萬元。
HK6月零售銷貨值 243億元,+15.3% yoy,稍低於 5月 +19.7% yoy. 銷貨量增長 +12.1% yoy,落後銷貨值增長 3.2 個百分點,分析認為,實際通脹壓力進一步增大﹝6月 CPI +2.8% yoy,基本 CPI +1.7%﹞
CN四大行 7月新貸 2430億 RMB,增速降,符預期。
CN匯豐中國 PMI 7月跌至 49.4﹝6月:50.4﹞,16個月首次跌穿 50.
CN信義玻璃中期多賺近 2倍,受惠於出口及內銷強勁。
CN重慶率先改革戶籍,十年內千萬農民進城。
US大型基金﹝Bill Gross, Jeremy Grantham, David Tepper, Alan Fournier﹞增持債券及派息股票等迎通縮。PIMCO Total Return Fund 國債比率從 3月底少於 33% → ~51%. Tepper 增持 BB 及 BBB 級債券至 7成。Bill Gross:通縮正在發生,CPI 過去 2年錄 0.1%年度跌幅。
JP限制散戶借貸,全球匯市恐波動。網上外匯交易商前天不能向客戶提供 100, 200, 400 倍有抵押貸款,新上限是 50倍。
USObama 宣布本月從伊拉克撒軍。
US野村料美近期經濟放緩,下周便開始放寬貨幣政策。首家投行作這樣的預測。

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2010.8.4 (三)   上日 HSI:21457 (+44)   68.3B

CN,HK(HL)國土部閒置土地名單交予銀監會。預計其中 8成可能被收回,名單涉及港商新世界中國、華潤置地等。
HK本周擬推人幣基金,小 QFII 關鍵一步。
HK匯豐王冬勝認為香港 NIM 已見底。
CN鋼價 4月下旬下跌 3個月後,部份鋼材市價已低於成本。供過於求,利潤插水,4成鋼企減產度難關。
CN國產車產銷環比降,7月產量 -4.3% mom or + 12.9% yoy,銷量 -6.7% or + 17.2% yoy. 由於去年下半年基數高加上 8月傳統淡季,料 3Q 後同比負增長。
CN銀監會警告銀行不可亂收費。
CN六部委提規範,嚴禁炒地下金。
CN融資潮蔓延至證券業。
CN外電:中投擬投資印尼企業,最多 250億 USD.
HK樓價距九七尚差 25%,炒家審慎入市。
US個人收入 6月沒起跌,去年 9月以來首次沒有上升。核心 PCE flat mom,儲局再量寬陰霾,美元全面下跌。EUR +0.4% 至 1.3234 USD.
澳 Rate unchanged @ 4.5%,連續 3個月不變,符預期。2Q 基本 CPI 放緩至 2.7%,2-3% 通脹目標內。市場料今年息口維持不變。
俄:旱災恐禍延明年小麥收購。

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2010.8.5 (四)   上日 HSI:21549 (-92)   62.4B

HK(HL)國泰半年勁賺 68億,押重注 750億買飛機。
CN比亞廸下調全年銷售目標 25%,股價 ↓1.41% → 55.8
CN銀監會上月下令銀行進行新一輪壓力測試,假設之前樓價急升城市樓價暴跌 6成。SOHO 潘石屹:上市房企力焗 NAV,囤地情況非常嚴重。
US息口低違約減,垃圾債再受青睞。﹝貨幣基金利息 ≤ 0.25%,10Y 國債 < 3%,垃圾債息高達 8.492%﹞今年第二次迫近面值﹝98.99 US¢﹞。TIPS 吸收力降。
UK撥備大減,萊斯上半年重見盈利,賺 16億 GBP,超預期﹝6.94億 GBP﹞。
US美游說多國制裁伊朗。

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2010.8.6 (五)   上日 HSI:21551 (+1)   60.9B

HK(HL)李嘉誠籌設新公益計劃,化解仇富情緒。
HK和黃多賺 12% 勝預期。連年蝕錢的 3電訊 1H LBIT 大幅收窄至 9.98億元﹝09年 1H:LBIT 54.5億﹞。李嘉誠強調對 3G 業務充滿信心,預期以明年全年計算「幾乎每一個國家都肯定賺錢」。強調若 3G 業務賺錢會增加派息。
HK,CN國美權爭白熱化,黃光裕促陳曉下台。
Manulife 2Q 勁蝕 23.78億 CAD﹝∵股市下跌,利率下跌﹞
CN京滬深杭停第三套房貸,收緊第三套房審批權限由總行負責。銀監要求執行「國十條」。
CN保監昨天頒布〈保險資金運用管理暫行辦法〉規定資金配置比例。
CN內地商業地產備受看好﹝∵中央打壓住宅﹞,越房出租率創新高﹝98.96%,+ 1.4個百分點較去年同期﹞
台星商簽自由貿易協定。
EU央行 Trichet 絕口不提是否退市﹝央行向銀行提供無限量貸款的措施 10月到期,市場希望央行談及如何處理﹞稱 2Q 經濟有所增強,3Q 數據較預期好。
UKRate unchanged @ 0.5%,維持購買資產 2000億 GBP.
US截至 7/31 一周,首領失業金人數 +19,000人,報479,000人。4月初以來最高﹝預期:455,000﹞
俄停出口,小麥價創新高。自 7月初至今,芝加哥小麥期貨 +69%
力拓上半年盈利增逾 2倍至 57.7億 USD﹝基本盈利﹞﹝預期:54億﹞
印尼 2Q GDP +6.2% yoy,勝預期,料 3Q 見頂。

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2010.8.7 (六)   上日 HSI:21678 (+127)   62.8B

US(HL)美上月就業市場疲弱,道指美元齊挫。勞工部 7月份非農業職位 ↓ 13萬 1千個﹝預期 ↓ 6萬 5千﹞。DJI ↓ 150點,USD 兌 EUR -0.7%.
US10Y 息跌至 15個月新低 2.85%,市場進一步預期 Fed 擴量寬。
Stiglitz:目前經濟復蘇太疲弱,不足以為新加入就業市場人士製造新職位。華府明顯須推行第二輪刺激經濟措施。
HK大行調升和黃目標價,和黃升近一成,報 58.2.
HK俄禁小麥出口,農業食品股升 5-20%.
俄突禁穀物出口,歐啤酒食品股挫。喜力 ↓ 3.6%,嘉士伯 ↓ 4.5%.
美加介入,阻阿聯酋禁用 Blackberry.

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2012年8月2日 星期四

日記 2010.7.26-31

2010.7.26 (一)  

CN(HL)人行錯報上半年房貸,4423億變 1625億。上周五公布數字 1625億 RMB,當晚低調更正為 4423億。此前公布 1Q 數字 3207億。
韓「未來資產」推中國內需基金。
CN,US中國警告美勿將南海問題國際化。
越南,繼印度和日本增購潛艇消息傳出後,將向俄羅斯購買 6艘常規潛艇和 12架戰機,涉資 26億 USD.
175隻 S&P 成分股公布 2Q 業績,其中 54% 盈利勝預期 ﹝> 1 標準差﹞
標普 500 每股盈利預測 2010.1 - 2010.7
HK信研:中港市寬趨強,大市有力再上。

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2010.7.27 (二)   上日 HSI:20839 (+24)   54.8B

CN目前商業銀行貸款中存在嚴重償還風險的貸款約為 1.5T RMB. 而截至 6月底整個銀行業的撥備約 1.3T. 截至 6月底,地方融資平台貸款約為 7.66T RMB.
CN十項有色金屬「十二‧五」行業規劃草案出台。打壓盲目擴張,嚴控產能。
CN人行副行長胡曉煉罕有地連續三周在人行網站發表關於 RMB 匯率的文章,指出更靈活匯率制度有助抑制通貨膨脹和資產泡沫。
CN重慶「太陽園」傳是最後一個經濟適用房,且房價比周圍新盤低 4成以上,逾千市民通宵排隊購經適房。
Barton Biggs 「轉軚」看好美股。7月 2日曾表示憂慮各國政府過早縮減刺激經濟措施,令他賣掉一半股票。昨天說因為有跡象顯示美國將避過再度衰退,因此重投美股,股票淨長倉由 3周前佔組合 35% 回升至 75%.
花旗調查:對沖基金、退休金等機構投資者的股票佔基金比例由 4月 63% 升至 7月 68%,15個月新高。
南韓 2Q GDP +1.5% qoq or +7.2% yoy,勝預期﹝1Q:+2.1% qoq﹞;但建造業 2Q 萎縮,-0.8% qoq 。
俄政府有意售產填補赤字和吸引新投資者,將是葉利欽 90年代首輪私有化行動以來,最大規模私有化。俄股中段升 0.5%.

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2010.7.28 (三)   上日 HSI:20973 (+133)   53.9B

HK(HL)大發展商爭山頂地,成交價料創新高。﹝聶歌信山道﹞
HK6月新批按揭貸款 354億元,-6.2% mom.
HK工銀亞洲突停牌,疑遭工行私有化。
HK金管局:有關銀行 RMB 業務「頭寸」額度的要求已取消。意味銀行更大彈性發展 RMB 業務。
CN人行〈2010年 2Q 中國宏觀經濟形勢分析〉:二次探底機會微。基於 PMI 仍高於 50,城鎮新開工專案計劃總投資仍處歷史相對高水平,社會消費品零售總額保持較快增長,全球經濟保持復蘇勢頭,外需持續恢復。
HK6月進出口增長強勁。整體出口 +26.7% yoy,進口貨值 +31% yoy.
HK部份半新股貨源歸邊炒上,升 1-26%.
CN國務院發文挺改制融資,鐵路股上市勢成新熱潮。
Basel III 周一達共識,資本要求較去年 12月提出的大大放寬,大幅拉長銀行適應的過渡期,變相取消了 2012年年底前落實主要措施的目標。日本銀行股普遍升 2%,法國銀行股升約一成,歐洲銀行股平均升 4.3%.
印度加息,逆回購利率加 0.5% 至 4.5%,抗通脹。通脹預期﹝至 11年 3月底﹞由 5.5% 週升至 6%.
畢老林:黃建業 5月底售股套現 3.54億元。近期購入大埔廣場地下舖位,耗資 2億餘。

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2010.7.29 (四)   上日 HSI:21091 (+117)   62.4B

HK(HL)南豐夥九倉 104億奪山頂地,創歷來第三高。
CN工行一如預期 AH 供股籌 450億 RMB﹝匯金及財政部佔 71%﹞,補充資本金。
中國國際金融董事長李劍閣:路易斯拐點已提早來臨,中國人口紅利漸消失,未來一段時間工資水平將大幅上升。樊綱:10 至 15年後才到達拐點。農村人口佔比降至一成是判斷拐點的其中一個國際標準。中國目前佔比三成。
HK港股炒業績,也炒私有化憧憬。
CN央行、銀監、證監聯合發文挺涉農企業上市。
澳料 2Q 通脹放緩至 2.7% ﹝預期:3%﹞,處央行 2-3% 通脹目標範圍,下周料不加息。
EU央行收緊抵押品規則,較低級別的抵押品較高「削髮」,11年 1月 1日生效。﹝haircut 由目前 12% 調高至 16%,BBB+ 至 BBB- 亦要 haircut﹞
US民調:近 7成美民感 Obama 保就業不力。
HK野村 Sean Darby:自從人民銀行和中銀香港簽署〈清算協議〉,本港銀行股似未反映此一對香港發展舉足輕重的大趨勢﹝畢老林﹞
金價下跌主要動力包括 1200 USD 以上出現的實物黃金沽售,以及對歐盟信心增加令本月持續有大量 EUR Short/Gold Long 的拆倉活動。

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2010.7.30 (五)   上日 HSI:21093 (+2)   56.3B

HK(HL)豪宅升温大摩看好,地產商加價爭相推盤。
HK港首推 iPhone 4,電訊商破天荒通宵開賣。
HK工行私有化工銀亞洲,銀行股炒併購,升 4-8%.
CN中投 09年賺 416億 USD,全球投資組合回報率 11.7%. 由 08年底 至 09年底,資產分布:現金:87.4% → 現金產品及現金:32%,股權:3.2% → 36%.
CN外管局警示 28銀行遏外匯違規,阻熱錢流入。
惠譽降越南評級。財赤高企 GDP 7.6% ﹝去年:8.7%﹞
紐西蘭 rate + 0.25% to 3%,符預期,連續 2個月加息。暗示對再加息有保留。
USFed 周三發表的褐皮書:幾乎所有地區樓市於 4月 30日首次置業稅務寬減措施屆滿後疲弱不振。

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2010.7.31 (六)   上日 HSI:21029 (-64)   51.4B

US(HL)李錄傳接掌巴郡。
HK長建夥港燈及李嘉誠基金會以 57.75億 GBP 向法國電力集團購英國電力網路業務 EDF Networks.
HK偉易達未來 5年增資源拓內地市場,冀市佔率由目前不足 1% 增至 1/3.
CN有報道指,保監會 8月將提高險資權益投資佔比由 20%,升至 25%. 上半年內地保險公司資金運用餘額 4.17T RMB,15.1% 用於權益投資。以此計算,內險尚有 4000億元空間投資股票、股票型基金、債券型基金、貨幣型基金。
USFed 通脹鷹派的 St. Louis Fed 總裁布拉德周四表示美國可能陷入日本式通縮陷阱;如果通縮威脅增加,Fed 應恢復購買國庫卷。市場揣測量寬機會增。
US2Q GDP 放緩至 +2.4% yoy ﹝1Q:+3.7% yoy,預期:+2.6% yoy﹞. DJI 早段跌 1%,中段收復早段跌幅。商業投資 +22%,97年以來最大升幅。核心 GDP 平減物價指數 +1.1%,顯示通脹壓力升温。貿赤由 3384億 USD 擴大至 4259億 USD。進口 +29%,出口 +10%. PMI 從 6月 59.1 升至 7月 62.3 ﹝預期:56﹞,顯示製造業有增長。
IMF:根據其壓力測試結果,美金融體系仍脆弱,或需增資 760億 USD.
美國經濟數據疲弱,JPY 低見 85.9 JPY/USD,8個月高位。
JP6月失業率升至 5.2%,意外連續 4個月上升,部分原因是更多人開始尋找工作。

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2012年7月31日 星期二

日記 2010.7.19-24

2010.7.19 (一)  

HK(HL)外圍積弱淡友料發難,港股今周受考驗。
HK,CN部分內地港企准以人幣匯出盈利。
HKA 股 ETF 受熱捧,高風險受忽視。
CN中央撥 600億加碼保障房。
麥嘉華:高失業率,債如山積的壓力下,聯儲局將加大 QE 力度,預期政策最遲 9-10月推出。

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2010.7.20 (二)   上日 HSI:20090 (-159)   43.7B

HK(HL)修訂〈清算協議〉催生更多人民幣產品。人行和中銀香港簽署〈協議〉,容許 RMB 跨銀行轉賬,企業可開立 RMB 戶口,企業 RMB 兌換不預設上限。措施推動同業拆借市場。
HK上周五 DJI ↓ 261點,但温總「既擴外需又穩內需」言論,讓股民重拾信心,A 股 ↑ 2.12%, 成功為港股止瀉。
HK基金愛股遭洗倉﹝跌 2-6%﹞。
CN上半年保費 +33.6% yoy.
HK港島三樓盤搶客源。
EU穆廸降愛爾蘭評級﹝畢老林:EUR 一度回落至 1.28 USD, 及後回升至 1.2974 USD﹞

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2010.7.21 (三)   上日 HSI:20264 (+173)   51.8B

HK完成首宗人幣外匯掉交易。中信銀行與工銀亞洲進行,涉及 6000億 RMB.
CNSCI ↑ 2.15%, 連升 2日,好友解讀牛市再現。
HK4-6月失業率維持 4.6%.
潘石屹:一線樓價跌幅不會太大。∵開發商資金充裕,以及土地供應不多;相反,二三線城市及較偏遠地區受政府加大保障房建設,中低檔次住宅面對較大壓力。
CN湖北江漢平原、江西、安徽 7月暴雨成災,米產量料減 10%, 米價漲難免。
EU匈牙利售債需求弱。﹝售出約 12.5億 HKD, ~350億福林,較原定目標少 100億福林﹞恐拖累東歐。
EU歐小銀行傳未通過壓力測試。
加拿大加息 0.25%至 0.75%,符預期,但警告國內及全球經濟復蘇較之前預期疲弱,加元微跌﹝94.8 → 94.57 美仙﹞。
US,CN美韓避黃海,周日起日本海軍演。

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2010.7.22 (四)   上日 HSI:20487 (+222)   55.1B

HK(HL)中證監藉修例鼓勵小型國企來港掛牌。
CN,HK上交所副總經理劉嘯東冀年內推港股 ETF。
HKRMB 產品紛現﹝定存、貨幣掛鈎存款、利率掛鈎存款、儲蓄保險﹞,同業拆借趨活躍。
HK電器大王蒙民偉病逝。
HK六幅純利勁升 93%.
HK累跌多時的鋼鐵及新能源股翻身。﹝鋼企由 800家銳減至 200家,新能源產業規劃正上呈國務院。﹞
CN荷寶中國股票基金經理繆子美:從宏觀經濟看,今年最重要主題是政府退出財政和貨幣刺激政策,因此將逐步及有選擇性地退出汽車、房產、基建及金屬與礦業。低收入人群薪金持續上漲,中低端消費產品和服務業將是未來數年股票市場最大贏家。
HKAIA 啟動上市,集資 150-200億 USD,最快 10月掛牌。
HK,TW紅籌股最快下月赴台申發 TDR。
HK匯豐中小企信心調查:一成中小企擬半年內增聘人手。
USFed Ben ﹝參院半年一度的經濟報告﹞:經濟前景異常地不明朗,準備好有需要時採取更多行動,令美國生產在物價穩定的前提下回復至全面使用水平。DJI 中段微跌 61點。
以往當 ECRI 領先指數跌至 -10% 水平後都會經濟衰退,只有 1951 和 1966年兩次例外;ECRI 總裁認為今次是另一特例,經濟只是放緩而不會衰退。

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2010.7.23 (五)   上日 HSI:20589 (+102)   54.2B

HK(HL)金管局預警,外匯基金上半年料見紅。
CN傳社保入市建倉,加上財政部放風房產稅 3年後才開徵,政策鬆動在望,A 股 ↑ 1.07%,四連升。
HK里昂證券中國研究部董事總經理張耀昌:大市趨勢向上,估值不貴﹝11Y PE(E) 11.5x, profit growth(E) 15% yoy﹞,估計年底見 24500.
CN標普料隨經濟增長放緩,內銀不良貸款率由今年底 3-4% 升至 2012年底前 10% 內。
HK房產稅延 2012推,內房股表現參差。
CN胡錦濤﹝黨外人士座談會﹞:繼續積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策。
US美企盈利超預期,DJI 中段升 200點。
USJohn Paulson 將推散戶對冲基金。
US前 Fed 理事林賽 Lawrence Lindsey 料 Fed 年底前推出更多寬鬆措施,因為 US 正邁向通縮陷阱。
新加坡:淡馬錫發 40Y 債集資 10億坡元。年期最長本土貨幣債券,協助發展債券市場。
巴西:消費物價四年來首跌,周三僅加息 0.5% 至 10.75% ﹝預期 +0.75%﹞。

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2010.7.24 (六)   上日 HSI:20815 (+225)   69.8B

HK德銀料拆息年底 +10bp 達 0.5%,未來 12個月升至 1.25%. 最近經過 2宗大型招股,資金回流銀行體系,令拆息一個月內回落 20 bp 至 0.37%. 料 US 明年 1Q, 2Q 共加息 1%.
本港銀行一個月同業拆息 2009.7-2010.7
HK,CN農行 AH 股創新高。
HKiPad 登陸香港,首日亮相即售罄。
CN中國與新加坡簽 1500億 RMB/300億坡元 貨幣互換協議,有效期 3Y.
EU歐壓力測試,91間銀行僅 7間小銀行不及格。EUR -0.2% 至 1.29 USD.
EU匈牙利新政府暗示無意再使用 IMF 及歐盟 200億 EUR 貸款援助餘下金額。匈牙利幣福林 -0.8% 至 286福林/EUR.
US,CN希拉莉警告:南海涉美國利益。
銅價 2009.7-2010.7

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2012年7月30日 星期一

日記 2010.7.12-17

2010.7.12 (一)  

CN(HL)內地新增貸款符中央目標,加息機會再減。6月新貸 6034億 RMB,M2 +18.5% yoy. ﹝年初目標 17%﹞
CN首 6月出口 7050億 USD, +35.2% yoy,進口 6497億 USD, +52.7% yoy. 貿易順差 553億 USD, -40.5% yoy.
CN保利協鑫:今年開始其多晶硅和硅片均「產銷兩旺」,期望至今年底降多晶硅成本增毛利。
CN國資委轉軚,籲央企加速拿地。
US,CN美航母赴黃海。
印度計劃斥資 108.6億 USD 購 6艘潛艇。
UK安永:政府削赤,英企盈警或增。
US經濟復蘇,華爾街增聘人手。由 2月至今,NY 證券公司增加了約 2000個職位。
JP日相失參院控制權,施政陷僵局。﹝提出討論加銷售稅一倍至 10% 後,支持度下滑。﹞

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2010.7.13 (二)   上日 HSI:20467 (+88)   54.3B

CN(HL)內地突施寬第三房貸,港股乍現升勢。〈證券時報〉實地調查發現內地一線城市第三房貸幾乎全面鬆動。內房股升 0-6%.
CN70 城市房價 16個月首次按月下跌,-0.1% mom or +11.4% yoy. 新華社:一線城市「價跌量縮」,二線城市降價不明顯。
CN國資委,住建部及銀監昨天齊否認樓市調控轉向。
油企巨擘覬覦,BP 考慮出售資產增至 200億 USD,防收購。
匯豐證券下調 HSI 年底目標由 25000 降至 22000。匯豐中國策略師孫瑜:收入分配改革,企業盈利或因而受挫。未來 5年,內地居民收入可倍增,佔 GDP 45%,意味約 4000億 RMB 由企業盈利或政府收入中流出,企業盈利受壓。A 股下跌同時,流通股實際上升了 60%, 達 14-15T RMB﹝主因 05-08年股改﹞總流通比例由 08年 30% 上升至 65%. 總儲蓄/流通市值由 05年 15倍降目前 2倍。
CN中保監擬撒人身險利率限制,保險股應聲跌。國籌 ↓ 3.7%, 太保 ↓ >5%.
CN經濟現下滑,中央高層密集調研。
EU壓力測試公布前,歐銀行紛集資。上周是 4月以來最多歐銀行發債的一周,共賣出 184億 EUR﹝前一周 48億 EUR﹞,包括 5Y 和 10Y 債。
南韓估計到 2020年,政府及私人投資 1000億 HKD 充電電池。

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2010.7.14 (三)   上日 HSI:20431 (-36)   47.2B

HK中銀獲授權任台人民幣清算行。
PIMCO 過去幾個月一直棄歐債,買美債。
US美鋁業績利好氣氛﹝2Q 賺 13 US¢/shr vs expected 11US¢﹞,刺激 DJI 中段升 1.6%.
US5月貿赤意外擴大 4.8% 至 423億 USD, 08年 11月以來最高水平。對華貿赤擴至 223億 USD﹝4月:193億 USD﹞
EU希臘獲救後,首次發債順利集資 16億 EUR﹝6M, 息 4.65%﹞,刺激 EUR +0.8% 至 1.2692 USD.

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2010.7.15 (四)   上日 HSI:20560 (+129)   54.8B
CN農行今明兩天登陸 A, H 股。A 股最高料漲 10%.
CN工行擬購金盛人籌 7成股權。
HK多家中資股齊發上半年盈喜。
HK上半年訪港遊客 +23% yoy,其中內地遊客 +27% yoy.
新加坡 2Q GDP +19.3% yoy, 政府上調全年經濟增長預測至 13-15%.
泰國加息 0.25% 至 1.5%, 加入亞洲加息行列。

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2010.7.16 (五)   上日 HSI:20255 (-305)   55.6B

HK(HL)農行 H 股今掛牌,暗盤價微升 1.56%. A 股險守招股價。
CN歐洲股神 Anthony Bolton:A 股估值相當吸引,預期年內步入牛市。
CN2Q GDP 放緩至 +10.3% yoy ﹝1Q:+11.9% yoy﹞,下半年增長料續減慢。
CN6月 CPI +2.9% yoy ﹝5月 +3.1% yoy﹞,低於預期。∵蔬菜、水果大量上市,致食物價格下降。
中國居民消費價格 CPI 同比漲幅 2009.6-2010.6
HK內地工業轉弱,累港股挫 305點。
CNNike 宣布在內地三、四線城市推出低價產品,巾地體育用品股受衝擊,較高價格的李寧首當其衝。
HK近 68萬個公屋租戶最快 9月起加租 4.68%. 97後首加租,房委年收入增 5億元。
CN傳媒指出 16央企自 3月中以來斥 300億 RMB 購地。
澳門:仲量行料樓價全年可升 10-15%. ∵經濟轉好。
HK最低工資二讀通過,商界議員「非常無奈」支持。
US,CN美韓軍演,航母不進黃海。
HK,CN深圳人來港買鹽打醬油。
US美製造業增急促放緩,EUR +1.4% 至 1.2914 USD.
USFed 周三公布的 6月底議息記錄:對通縮現分歧。有與會者提及通縮風險,注意通脹低於預期,加上高失業持續,最終令通脹預期下調,加強通脹放緩壓力。但有與會者認為通脹不可能大幅下跌,因為近年通脹穩定,加上極寬鬆的貨幣政策。

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2010.7.17 (六)   上日 HSI:20250 (-5)   61.3B

US7月消費信心急跌,DJI 中段 ↓ 200點,EUR 升穿 1.3 USD.
CN,US中國 5月減少 325億 USD 美債至 8677億 USD.
CN温總:下半年保持政策穩定,核心是處理好保持經濟平穩較快發展,調整經濟結構和管理通脹預期三者之間的關係。
HK港股續牛皮,資金轉炒「業績靚,股息率高」的優質工業股。
HK樓價創 12年新高。
USCPI 6月 -0.1%,連跌 3個月。
USGS 美證監「天價」﹝5.5億 USD﹞庭外和解。
BP 首成功堵漏油,測試成效佳。
HK業績佳,服裝股急升。

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2012年7月27日 星期五

日記 2010.7.5-10

2010.7.5 (一)  

CN,US中方首次對美表態:南海是核心利益。
UK英促政府部門削支四成。
EU歐銀行壓力測試結果 7月 23日公布。
老曹:6月份美出現 6M 同業拆息高出 2Y 債息,代表美國經濟下半年將放緩。

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2010.7.6 (二)   上日 HSI:19842 (-63)   39.9B

CN全國社保基金理事長「戴相龍」一個月內第二次籲重啟「港股直通車」。∵急需改善國際收支狀況。
HK美周一休市,港股乏方向。藥物價格管制措施出台,醫藥股 ↓ 2-11%,遭洗倉。
CN,HK外匯管理局:熱錢透過香港流入內地股樓。
CN銀監勒停銀行信託合作產品。其規模由 09年 9月末不足 6000億 RMB 升至 10年4 月末 1.88萬億元。
UKBP 擬配股集資 60億 GBP,或求助中國資金。

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2010.7.7 (三)   上日 HSI:20084 (+241)   46.5B

HK(HL)農行獲大戶力撐,H 股中間定價 3.2元。H 股集資最多 935億 HKD. A 股上限定價,約 3.08 HKD 集資最多 788 億元。H 股國際配售 10 倍超購。散戶超購不足 10倍,反應冷淡﹝對比工行上市超購 76倍﹞。
HK累跌多時的股份乘機大翻身。有「超級藍燈籠」之稱的基建股,因西部大開發而反撲,中鐵狂飆 9.2%.
CN温總表明經濟復蘇曲折性超預期,引發二次財政刺激政策憧憬。加上匯金全數認購中行供股。SCI +1.92%.
HK強積金上半年蝕近半成。
HK信銀國際首發人幣離岸存款證。
CN一線城市房價未見大幅回落,傳本季出台新樓市調控政策。
CNIMF 前首席經濟學家 Kenneth Rogoff:中國樓市開始崩潰,銀行業將因此受重挫。
CN胡錦濤:西部經濟十年上大台階。
澳 rate unchanged @ 4.5%. 對亞洲和澳洲的經濟前景仍樂觀。AUD 造好,由低位回升 1.5% 至 0.8437 USD.

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2010.7.8 (四)   上日 HSI:19857 (-227)   42.5B

CN招行盈喜,半年盈利料增逾 50%.
US很多人預期 2Q NP 將造好,但近日經濟數據疲弱,令投資者對盈利指引有保留。
USDallas Fed 費希爾:美經濟復蘇正放緩,但 Fed 不須刺激經濟或購買更多資產,困經濟沒有跌入衰退跡象。
CNGDP 升幅料降至 10.5%,CPI 或再升﹝料 6月 +3.3%﹞,通脹響警號。
CN住建部否認次輪房地產調控出台。
CN東海軍演,中國先聲奪人。
EU壓力測試傳假設希債蝕 17%,西債蝕 3%,分析指虧損假設太保守。
US克魯明、GS 首席經濟師 Jan Hatzius 齊籲美再刺激經濟。克魯明料美經濟未來半年僅錄 1% 或稍高的增長,職位增長趕不上人口增長,勞工市場進一步惡化。Hatzius:最近數據令人不安,例如上周五的就業報告,足以讓當局有理由推出更多非傳統的措施。
商場空置率 +0.1% qoq 至 10.9%,近廿年新高。
畢老林:近期美元股市同步走弱,似 07年 11月至 08年 4月。坊間解釋:1.歐央行不延續 LTRO,向市場收水,加快了歐羅見底;2.美國近期經濟數據弱,市場憂慮美經濟雙底衰退蓋過美元作為避險資產的角色。

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2010.7.9 (五)   上日 HSI:20050 (+193)   45.4B

(HL)IMF 料全球經濟明年放緩,歐債左右復蘇。把今年全球經濟增長預測由 4月 份 4.2% 調升至 4.6%. 但料明年放緩至 4.3%.
HK企業盈喜頻傳,港股升 193點。
CN﹝日本財務省數字﹞中國 5月購入 7352億 JPY 日債,歷來最高水平,幾乎等於首四個月總和。﹝畢老林:央行歐債危機下求安穩。﹞
CN禹洲地產向國籌發 10億債券﹝3Y,年息 10%﹞。
EURate remained @ 1%. 特里謝:歐洲銀行壓力測試後,有需要時,當局一定會採取適當行動。
AU就業數據強勁抵消消費減弱憂慮,AUD +1.47% 至 0.877 USD. 市場料年底前加息 0.25%.
BDI 連跌 30天,昨天 -3.9% 至 1940點。分析指非商品需求急降,乃新船供應增加。
﹝Dashboard﹞

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2010.7.10 (六)   上日 HSI:20378 (+328)   59.1B

HK銀行爆減息戰搶樓按。
HKRMB 貿易結算額 6月初額 79億 RMB,+18% mom.
CN國內或有違法套利活動。
HK人行重申下半年維持適度寬鬆貨幣政策,中央鬆手讓上海重推第三套房貸,收緊措施確認放緩。
CN內地樓市成交大幅回落,加上發展商開始減價售樓,傳房產稅暫緩出台,內房股全線升,升 4-7%.
CN樓股不振,內地又現炒金熱。
CN時旱時澇影響,小麥價漲,夏糧搶,通脹隱慮。
章魚保羅預測西班牙世盃摘冠。
南韓加息 0.25% 至 2.25% ﹝7天回購利率﹞﹝此前只有 4/11 經濟師估計加息﹞,圜兌 USD +1.1%﹝畢老林:∵出口 6月 +32.4% yoy﹞
加拿大 6月職位增加 93200個﹝5月:24700,預測:15000﹞,加上之前數月的職位增加,幾乎填補衰退期間流失的 417000個職位,市場料本月加息。

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2012年7月25日 星期三

日記 2010.6.28-7.3

2010.6.28 (一)  

(HL)G20 藉減赤及收緊銀行資本,防金融危機。
HK合和公路成首家港企發人債,向機構投資者發行 2Y RMB 債券。
CN本周 A股解禁市值較上周大幅增加,逾 600億 RMB.
CN陽光能源總裁譚文華料今年增長強勁。預計政府將太陽能電價訂定後,整個行業的發展會突飛猛進。1Q 收入強勁,+89% 至 3.35億 RMB. 產能將由 350 多兆瓦提升至 700多。原材料價格穩定。過去 2年為高價存貨減值,去年盈轉虧。
CN富士康部分廠房遷天津。
US,CNG20 前夕胡錦濤晤奧巴馬,接受訪美邀請。

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2010.6.29 (二)   上日 HSI:20726 (+35)   45B

CN,HK(HL)農行 A股定價料低於 H股,內地股市拖累。
G20 閉幕,峰會聲明隻字不提 RMB 匯率。RMB 升值預期冷卻。一個月不交收合約的 RMB 匯率較 RMB 中間價甚至出現溢價,反映投資者預計 RMB 一個月後可能貶值。
HK券商預留千億農行孖展。
CN海爾執董周雲傑:料家電下鄉,以舊換新等政策延長及擴大試點的利益於下半年浮現。6月銷售未見明顯增長,因政策延長後相關銷售、收購及分解部門都涉及招標流程,稍後集團優勢會逐步體現。
CN解放軍明起東海實彈演習。
CN重慶將建三千萬方米公租房,力爭解決 30% 中低收入群眾住房難。
G20 讓步,大行毋須匆忙增資,11月峰會公布細節。
HK受轉按增加﹝佔金額 3成﹞及按息低企因素帶動,5月新取用按揭貨款創歷史次高,逹 289億 HKD.「H 按」比重 82.7% 新紀錄。
新取用按揭貸款金額 1997年至2010年5月

按揭產品選用比重 2004.3-2010.5
HK戴德梁行:料中區甲級商廈租金下半年升 5-10%. 下半年新供應減少,加上金融業持續擴張。

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2010.6.30 (三)   上日 HSI:20248 (-477)   59B

(HL)中歐美齊爆壞消息,道指萬點不保。DJI 中段跌 253點。美 6月消費信心指數從 62.7 急跌至 52.9,遜預期﹝62.5﹞。中國領先指數由 6/15 公布的 1.7% 增長,大幅下調至 0.3%. ﹝美國經濟評議會承認計錯數﹞,SCI ↓4.27%. 歐洲銀行向央行借入逾 4420億 EUR,明天到期償還﹝1年前 LTRO,1%息﹞,續提供 3M 貸款。英德法跌 3.1-4%,EUR -0.7% 至 1.2187 USD. JPY +1.1% 至 88.4 JPY/USD,AUD -2% 至 0.8522 USD,油跌近 3.5%,金微升 0.5%.
HK農行今招股。
CN,TWECFA 簽訂,兩岸經貿新紀元。

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2010.7.1 (四)   上日 HSI:20128 (-119)   55.5B

HK(HL)兩住宅地連環獲勾,總值料近 70億。
EU歐銀行向央行借入 3M 貸款:171家銀行,1319億 EUR,少於預期﹝2100億﹞,刺激 EUR +0.7% 至 1.2264 USD.

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2010.7.2 (五)   上日 HSI:休市

(HL)就業樓市數據差,美股早段曾急瀉。DJI 中段跌 1%,歐羅區 PMI 新訂單增長今年新低,英德法 ↓ 1.8-3%,日經 ↓ 2%,美元兌 EUR -1.9% 至 1.247 USD/EUR ?!,期油跌近 4%.
CN官方 PMI 6月:52.1﹝5月:53.9﹞,增速回落,SCI ↓>1% 創 15個月新低。
Greenspan:目前只是經濟復蘇時一般會出現的典型停頓情況。目前復蘇非一般,因金融危機主要是大型銀行、較高收入人士和較大型企業受影響,與之前不同。
CN谷歌低頭接受監督,內地續牌仍未獲批。
HK130伙 1小時沽清,帝峯加推周日售。
西班牙賣債成功,出售 5Y債 35億 EUR,目標上限,息 3.657%,僅較 5月 3.532% 微升。
瑞典央行加息 0.25% 至 0.5%,2年首加息。
﹝畢老林﹞
歐洲央行再融資流動資金 2007.7-2010.5

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2010.7.3 (六)   上日 HSI:19905 (-223)   57.8B

HK(HL)中行拒讓路農行,AH 股突供股。集資不逾 600億 RMB﹝A 股佔 70%,H 股佔 30%﹞
HK農行孖展冷淡,兩券商抽飛。
HK基金狂沽國策股避險,股價跌 3-12%.
HK5月零售銷貨金額 +19.7% yoy,增長強勁。
HK快意節能狂炒,蚊型股市值逾百億。

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2012年7月23日 星期一

日記 2010.6.21-26

2010.6.21 (一)  

CN(HL)人行強調人民幣不會一次過升值。G20 峰會前夕,人行周六突然宣布,增強人民幣匯率彈性。進一步推進滙率改革,意味其退出人民幣匯率盯位美元的政策,將更多參考一子貨幣。
HK避農行吸水潮,六新股搶閘集資 75億元。
HK二手暢旺,十大屋苑買賣近百宗。
HK曾蔭權今公布接納民主黨方案。
CN土地增值稅清算臨近,房產商資金受壓。
CN南方九省洪水災民千五萬,死 147人。

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2010.6.22 (二)   上日 HSI:20921 (+625)   90.1B

HK政府接納民主黨方案,強調不等於直選。
人行宣布增加匯率彈性,全球股市上升。DJI 中段升 1.4%,英法德股升 0.9%,1.3%,1.2%.金平穩,報 1251 USD. 期油升 1.5%,期銅升 3.3%.
US美債短期料爆抛售潮。∵中國讓人幣升值,毋須累積龐大外匯儲備。
CN熱炒升值,五年最勁。人民幣狂飆直衝浮動上限。
匯改效應,亞洲貨幣全面上升。AUD +1.1% 至 0.8816 USD,CAD +1.7% 至 0.9807 USD,KRW +2.6% 至 1171 KRW/USD,MYR +2.1% 至 3.1855 MYR/USD.
HK憧憬人民幣升值,港股飆 625點。內房全線上揚,升 7-10%.
十大行業對人民幣升值敏感度

人民幣升值概念股大比併
CN上證 +2.9%.
HK高力集團:建築業五年黃金期至。
Union Gaming:人民幣升值增強內地旅客在澳門的消費力﹝澳門元與港元掛鈎﹞,有利博彩業。
中澳簽訂逾 88億 USD 商貿協議﹝習近平訪澳﹞。
US著名分析員 Meredith Whitney 認為美經濟下半年嚴峻,因樓市連串新問題﹝業主不先還按揭貸款,銀行積極處理斷供﹞。

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2010.6.23 (三)   上日 HSI:20819 (-93)   61B

HK(HL)滬研建回流管道,境外人民幣買 A股。
CN人行昨天公布,人民幣跨境結算試點,境內擴大至全國二十個省市,境外更擴大至全球各地。
HK港銀行優惠利率吸「人仔」。
HK5月 CPI +2.5% yoy﹝四月:+2.4% yoy﹞
CN國務院突取消六大商品出口退稅,多涉及「高耗能、高污染和資源性」的產品,鋼鐵股首當其衝,鞍鋼股價 -3.1%.
UK政府宣布向銀行徵稅 20億 GBP,少於預期﹝30億 GBP﹞。
EU法巴遭惠譽降級,歐銀行股跌 1-4%.

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2010.6.24 (四)   上日 HSI:20856 (+37)   56.4B

HK,CN農行敲定招股價,A 股集資 622億 RMB,H 股集資 731-884億 HKD.
Soros:德削赤,把歐洲國家拖進通縮,或致經濟長期呆滯,這會令民族主義抬頭,並觸發社會動盪及仇外情緒,使民主受威脅。不排除歐羅崩潰之可能。
UK昨天公開的 6月議息會議記錄,有一名成員投票支持加息,金融危機以來首加息呼聲,GBP 兌 USD +0.9%.

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2010.6.25 (五)   上日 HSI:20733 (-123)   47.7B

HK(HL)行政長官選舉辦法獲通過,政治版圖再移動。
EU希臘 5Y CDS 昨天升至歷史新高,從周三 934 bp 急升至 1085 bp,DJI 跌 1%,EUR 平穩。
USFed rate unchanged @ 0-0.25%. 繼續承諾維持超低利率一段長時間。調低對經濟復蘇速度的評估,提到歐債危機可能拖累美國經濟。15家接受訪問的主要債券商中,有 13家預期 Fed 明年加息,另外 2家估計明年全年保持超低息。
HK融資需求增﹝農行亦上市在即﹞,港息攀升,3M 拆息創 13個月新高。早前銀行上調零售存款息率,以及銀行半年結前通常有較大資金需求,亦令拆息向上。
HK5月整體出口增長強勁,+24.4% yoy. 亞洲區內貿易暢旺為主要動力。
HK農行國際配售,已獲三倍超購,凍資約 3865億元。
CN建行:地方融資平台風險可控,規模僅約九百多億 RMB.
CN,TWECFA﹝兩岸經濟協議﹞生效後,兩岸同減免稅項涉及總出口金額 167億 USD,逾 800項產品。
CN人行李稻葵:如果歐羅在目前水平定下來,RMB:USD 料年底升值 3%.
TW突然加息 0.125% 至 1.375%,08年 6月以來首次加息。
CN江西汛災嚴重,共 863萬人受災。
G20峰會明召開,歐美削赤分歧大。
JP出口 5月 +32.1% yoy,連續 3個月有增長。
澳洲總理陸克文突下台,副總理吉拉德補上,成澳洲首位女總理。重新商議資源稅。

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2010.6.26 (六)   上日 HSI:20690 (-42)   51.4B

G20峰會討論的 Basel III 或放寬部分要求。
CNG20前夕,RMB 匯率創新高。
HKHKMA 將修改 RMB 賬戶跨行轉賬安排。
HK農行國際配售已獲 7-8倍超購。
CN國航斥 14億 USD 購 20架波音 737.
HK港交所李小加:在人民幣國際化上,香港可以做一些內地城市暫時做不了的事情,這個階段性差異給香港帶來十年,廿年的發展,這才是發展的主旋律。估計內地資金 5年內大舉湧港。
US英國〈每日電訊報〉:Fed Ben 憂通縮,謀再擴量寬。
US美敲定金改法案,勢下月通過。
EU希臘 5Y CDS 由周四 1127 bp 升至昨天 1131 bp,新高,反映高達 69% 機會 5年內違約。3M Euribor 升至 0.748%,8個月高位。
美國十年期國債孳息 2009.1.1-2010.6.26
金價 2009.7.1-2010.6.26

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